不受美国大型石油公司勘探支出大减半、美国国内石油钻井数大叛等因素影响，国际油价全线上涨，铜价经常出现可行性企稳迹象。然而，随着春节邻近，供需两深的格局愈发显著。沪铜巨量空头持仓因无货可交，市场面对空头回补的获释风险，笔者指出一波年前大幅度向下修缮的行情可期。

由于铜价持续下降，云南东川地区品位偏高中小型铜矿山春节期间投产1个月，损毁铜矿20多万吨;而且前期积累的铜精矿由于价格太低，短期内业并不想出售。不受此影响，铜精矿市场整洁矿现货更为紧俏，冶炼厂拒绝接受加工费下降10美元/吨，为105美元/吨。

一方面是因为整洁铜精矿产量呈现出下降的状态，另一方面冶炼厂和混矿厂对整洁矿的市场需求较高，进而使得整洁矿TC大幅度下降。同时混矿现货TC也经常出现下降，市场成交价在130-135美元/吨，但市场货源较多，冶炼厂卖这部分货的积极性不低。

国内市场，冶炼厂和矿山企业关于2015年长单加工费基本签定，以当前价格计算出来，20%铜精矿托货价为81%。20%的铜精矿现货到厂作价系数为83%-84%，25%的铜精矿作价系数为86%。

富宝铜研究小组对华东地区线缆企业调研的结果显示：1月份的总平均值开工率为43.15%，比上月减少了4.2个百分。离二月下旬的传统春节只剩半个月的时间，在原本市场需求低迷不振持续的情况下，加之货款推迟问题有增无减，线缆企业订单大大减少，且资金方面的风险也在急遽提高，企业已渐渐步入了歇业前的收尾工作。

市场抛掷库买入积极性减少，主要也是为拿现运营周转用，按单订购操作者居多。现货市场将步入大面积休假潮。北方市场相继开始休假，天津地区加工厂已投产，大部分工人也已休假;河北及天津大量废料交易市场已基本歇业，而天津地区90%从业人员请假;华东及华南市场仍长时间，但成交量也有所增加。

提早请假或导致更加多库存冲刷，交易所显性库存将之后上升，导致后期流通市场现货供应严重不足。此外，1月结算后，沪铜减少了近15万手的持仓，然而铜价跌幅只有500元左右，盈利空间受限。

这部分持仓面对春节前长假考验，必须在节前减少仓位。技术上来看，MACD的绿柱膨胀，DIFF向下穿越DEA构成金叉，铜价未来将会进行一波大级别修缮行情，伦铜未来将会新的站上5800美元。

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